{"id":30145,"date":"2023-03-19T10:37:20","date_gmt":"2023-03-19T13:37:20","guid":{"rendered":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/?p=30145"},"modified":"2023-03-19T10:37:20","modified_gmt":"2023-03-19T13:37:20","slug":"a-ameaca-de-colapso-do-sistema-bancario-ocidental","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/30145","title":{"rendered":"A amea\u00e7a de colapso do sistema banc\u00e1rio ocidental"},"content":{"rendered":"

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Notas sobre a crise financeira em curso<\/h1>\n

Jorge Figueiredo<\/h2>\n
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As crises recorrentes de que padece o capitalismo, cada vez mais frequentes e mais violentas, indicam um esgotamento deste modo de produ\u00e7\u00e3o. Como bem descobriu Paul Sweezy, h\u00e1 uma tend\u00eancia\u00a0estagnacionista<\/i>\u00a0do capitalismo na sua fase monopolista: ele j\u00e1 n\u00e3o consegue crescer como antes, na sua fase pujante. E hoje atingimos uma fase hiper-monopolista, pois apenas quatro firmas (BlackRock, Vanguard, Fidelity Investments, State Street) controlam a maior parte das corpora\u00e7\u00f5es no mundo todo (ocidental). A impossibilidade de aumentar a produ\u00e7\u00e3o vend\u00e1vel \u2013 realizar o valor \u2013 de bens reais conduziu \u00e0 atual financeiriza\u00e7\u00e3o e isto levou \u00e0 acumula\u00e7\u00e3o de\u00a0capital fict\u00edcio<\/i><\/a>\u00a0em volumes espantosos. Como bem\u00a0apontou Paul Craig Roberts<\/a>, hoje os cinco maiores bancos dos EUA t\u00eam derivativos que representam o dobro do PIB mundial. Em suma, o sistema chegou \u00e0 sua fase senil e, pode-se dizer, autof\u00e1gica. O capitalismo deixou de ser um fator de progresso (que j\u00e1 foi no passado) e passou a ser fator de retrocesso. A tend\u00eancia ao retrocesso dever\u00e1 intensificar-se cada vez mais com concentra\u00e7\u00f5es e fus\u00f5es.<\/span><\/p>\n

A fal\u00eancia do SVB (16\u00ba maior banco dos EUA) e do Silvergate no dia 11 de mar\u00e7o \u00e9 um ind\u00edcio do que mais est\u00e1 por vir. Ela revelou ondas de choque e exp\u00f4s a situa\u00e7\u00e3o periclitante da banca e entidades financeiras (os\u00a0shadow banks<\/i>) n\u00e3o s\u00f3 nos EUA como tamb\u00e9m na Europa ocidental. As cota\u00e7\u00f5es da banca mergulharam nas bolsas de valores dos EUA (a do First Republic Bank caiu 60%, a do PacWest Bancorp 45%, …) e do resto do mundo (a do Credit Suisse caiu 15%, a do UniCredit 9%, …). Nos EUA as bolsas chegaram a suspender as cota\u00e7\u00f5es de dezenas de bancos.<\/span><\/p>\n

Importa pouco para uma an\u00e1lise examinar os casos de corrup\u00e7\u00e3o individual dos integrantes do sistema. O CEO do SVB, por exemplo, conseguiu vender US$3,6 milh\u00f5es das suas a\u00e7\u00f5es pessoais no dia 27 de fevereiro \u2013 quando ningu\u00e9m ainda sabia da cat\u00e1strofe que se avizinhava. Mas para o exame de tend\u00eancias a detec\u00e7\u00e3o de casos de pol\u00edcia certamente s\u00e3o irrelevantes.<\/span><\/p>\n

A causas imediatas do naufr\u00e1gio do SVB j\u00e1 foram bem descritas por Roberts: a alta das taxas de juros determinada pelo governador do Federal Reserve \u201capodreceu\u201d t\u00edtulos da d\u00edvida p\u00fablica a longo prazo emitidos pelo governo estadunidense que constavam no Ativo daquele banco. Note-se o contraste: na crise de 2008 o que estava podre eram as\u00a0suprimes,<\/i>\u00a0t\u00edtulos de atividades privadas \u2013 mas agora o que apodreceu foram os t\u00edtulos emitidos pelo pr\u00f3prio governo dos EUA (!).<\/span><\/p>\n

Tamb\u00e9m \u00e9 interessante examinar as medidas de salvamento do SVB adotadas pelo governo americano. Nos EUA o seguro cobre o depositante at\u00e9 o montante de US$250 mil e verificou-se que 96% dos seus depositantes tinham dep\u00f3sitos superiores a essa quantia. Mas o p\u00e2nico das autoridades foi tamanho que, sem obriga\u00e7\u00e3o legal, anunciaram de imediato a cobertura\u00a0total<\/i>\u00a0dos depositantes do SVB. Disseram as autoridades americanas que tal despesa n\u00e3o seria suportada pelos contribuintes (mas falta saber se isso \u00e9 verdade; como pode n\u00e3o sair do or\u00e7amento de Estado e como seria poss\u00edvel fazer o mesmo em futuras insolv\u00eancias de bancos).<\/span><\/p>\n

No imediato, h\u00e1 dois ativos que saem inc\u00f3lumes desta nova crise financeira: o ouro e o bitcoin. Isto confirma as suas potencialidades e confirma tamb\u00e9m que poder\u00e3o\/dever\u00e3o constituir uma base para a(s) futura(s) moeda(s) que vir\u00e3o substituir o d\u00f3lar quando for poss\u00edvel concretiz\u00e1-las no mundo multipolar que est\u00e1 a caminho \u2013 quando este estiver livre da pot\u00eancia hegem\u00f4nica que transformou a sua moeda em arma de guerra. A experi\u00eancia com o ouro \u00e9 milenar e o bitcoin est\u00e1 sendo testado na pr\u00e1tica em El Salvador.<\/span><\/p>\n

Por outro lado, a deteriora\u00e7\u00e3o das moedas fiduci\u00e1rias\u00a0(fiat money)<\/i>\u00a0\u2013 o d\u00f3lar, o euro, etc \u2013 intensificou ainda mais a tend\u00eancia para o seu definhamento progressivo nas transa\u00e7\u00f5es internacionais entre pa\u00edses soberanos. \u00c9 evidente que o congelamento dos US$300 bilh\u00f5es de reservas russas depositadas em bancos ocidentais tamb\u00e9m contribuiu poderosamente para aumentar a desconfian\u00e7a do resto do mundo em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar.<\/span><\/p>\n

Outra consequ\u00eancia ir\u00f4nica desta crise banc\u00e1ria \u00e9 o fato de os pacotes de san\u00e7\u00f5es in\u00e9ditas impostas pelo sr. Biden contra a R\u00fassia \u2013 inclusive com a sua exclus\u00e3o do SWIFT \u2013 preservaram os bancos russos da contamina\u00e7\u00e3o dos bancos ocidentais. O sistema financeiro russo, assim como o chin\u00eas e o iraniano, ficou imune \u00e0 crise ocidental. Biden n\u00e3o \u00e9 Deus, mas parece que escreveu certo por linhas tortas.<\/span><\/p>\n

Em suma, a crise vai continuar e tender\u00e1 a se intensificar. E h\u00e1 sempre a possibilidade de met\u00e1stases enquanto perdurar o atual sistema monet\u00e1rio. Se as li\u00e7\u00f5es da hist\u00f3ria valem alguma coisa, convir\u00e1 ler ou reler a obra cl\u00e1ssica de John Kenneth Galbraith\u00a0The Great Crash 1929<\/i><\/a>, assim como o livro de Bernard Gazier,\u00a0El crac del 29<\/i>\u00a0(ed. oikos-tau).<\/span><\/p>\n<\/div>\n

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15\/Mar\u00e7o\/2023<\/span><\/h4>\n<\/div>\n

Do autor acerca de crises de car\u00e1ter\u00a0conjuntural<\/i>:
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