A lua de mel n\u00e3o durou mais do que algumas poucas horas e o aparente fim do suspense na elei\u00e7\u00e3o na Gr\u00e9cia n\u00e3o deu al\u00edvio \u00e0 Europa. Ontem, a crise jogou a Espanha \u00e0 beira de um precip\u00edcio financeiro e mergulhou o continente numa indefini\u00e7\u00e3o at\u00e9 ent\u00e3o desconhecida.<\/p>\n
O resultado da elei\u00e7\u00e3o na Gr\u00e9cia no fim de semana foi recebido com al\u00edvio, com a vit\u00f3ria de partidos que defendem o acordo de resgate com a Europa e a aparente forma\u00e7\u00e3o de um governo de coaliz\u00e3o entre a Nova Democracia e os socialistas. O resultado afasta a possibilidade de que um governo de extrema esquerda assumisse o poder e decretasse o fim dos acordos entre Bruxelas e Atenas, na pr\u00e1tica expulsando a Gr\u00e9cia da zona do euro.<\/p>\n
Para analistas, por\u00e9m, a elei\u00e7\u00e3o fracassou em dar garantias ao bloco e deixou claro que a crise grega apenas encobria uma incerteza generalizada. A lua de mel nos mercados foi mais curta do que se esperava. O foco de instabilidade se transferiu para a Espanha e deixou evidente a falta de estrat\u00e9gia da UE para lidar com a crise e o fato de que a quarta maior economia do bloco ainda n\u00e3o tem solu\u00e7\u00e3o para a crise.<\/p>\n
“O mercado escancarou uma realidade que os europeus descobrem a cada dia: a de que resolver a situa\u00e7\u00e3o de Atenas j\u00e1 n\u00e3o resolve a crise da UE”, disse um negociador europeu ao Estado.<\/p>\n
Dia ruim. Ontem a Espanha viveu seu pior dia nos mercados financeiros desde o in\u00edcio da crise. O risco pa\u00eds bateu novo recorde e a bolsa de Madri despencou, numa indica\u00e7\u00e3o de que o pa\u00eds est\u00e1 a ponto de ver as portas do mercado de cr\u00e9dito se fecharem.<\/p>\n
O dia come\u00e7ou com sinais positivos, com o resultado das elei\u00e7\u00f5es gregas. Madri chegou a ver a bolsa subir 2%. Mas o otimismo logo deu lugar a uma onda de tens\u00e3o sem precedentes na Espanha desde a cria\u00e7\u00e3o do euro.<\/p>\n
Madri anunciou h\u00e1 dez dias que havia fechado um acordo para um resgate de at\u00e9 100 bilh\u00f5es para seus bancos. Mas ontem a pr\u00f3pria UE admitiu que o pacote n\u00e3o estava pronto. Sem uma defini\u00e7\u00e3o de quem receberia esse dinheiro, quais seriam os crit\u00e9rios, quem ficaria respons\u00e1vel e nem mesmo quando o dinheiro chegaria, o mercado reagiu. A bolsa fechou em queda de 2,9%, mesmo \u00edndice de Mil\u00e3o. J\u00e1 a taxa de juros da d\u00edvida espanhola atingiu o recorde de 7,2%, o que, na pr\u00e1tica, impede que o governo tenha acesso sustent\u00e1vel a um financiamento no mercado.<\/p>\n
Ontem, o governo espanhol se limitava a tentar dar garantias ao mercado, em v\u00e3o. Enquanto isso, no M\u00e9xico, a nova onda de turbul\u00eancia deixou a chanceler alem\u00e3 Angela Merkel sob forte press\u00e3o do presidente dos Estados Unidos, Barack Obama, e do restante do G-20, para que seja flex\u00edvel em seu receitu\u00e1rio para o continente e ofere\u00e7a uma nova alternativa para superar a crise. Em ano de elei\u00e7\u00e3o, Obama n\u00e3o quer ver a crise europeia atingir as costas americanas.<\/p>\n
Protesto re\u00fane mais de mil ind\u00edgenas diante do BNDES<\/p>\n
O Estado de S. Paulo<\/p>\n
Cerca de mil ind\u00edgenas se reuniram em frente \u00e0 sede do Banco Nacional do Desenvolvimento Econ\u00f4mico e Social (BNDES) na manh\u00e3 de ontem, no centro do Rio, para protestar contra a participa\u00e7\u00e3o da entidade financeira estatal em obras de infraestrutura realizadas em \u00e1reas ind\u00edgenas no Pa\u00eds, tais como a constru\u00e7\u00e3o da usina hidrel\u00e9trica de Belo Monte, no Rio Xingu (Par\u00e1).<\/p>\n
Com roupas t\u00edpicas, os corpos pintados e ostentando tacapes, arcos e flechas, eles exigiram que a realiza\u00e7\u00e3o dessas obras n\u00e3o prejudique o cotidiano das 3,5 mil tribos espalhadas pelo Brasil.<\/p>\n
O protesto come\u00e7ou no Aterro do Flamengo – onde paralelamente \u00e0 Rio+20 ocorre a C\u00fapula dos Povos. O grupo atravessou pistas de grande circula\u00e7\u00e3o apontando suas tradicionais armas em dire\u00e7\u00e3o a motoristas e pedestres, dan\u00e7ando e cantando.<\/p>\n
Houve confus\u00e3o na chegada \u00e0 sede do BNDES, quando alguns ind\u00edgenas invadiram as laterais do pr\u00e9dio e pularam as grades que cercam o local. Os edif\u00edcios do banco e da Petrobr\u00e1s, instalada nas proximidades, fecharam suas entradas principais.<\/p>\n
Representantes da ONG Causa Ind\u00edgena distribu\u00edram panfletos afirmando que a aus\u00eancia “de demarca\u00e7\u00e3o dos territ\u00f3rios agu\u00e7a os conflitos”. Ap\u00f3s meia hora de protesto, 12 lideran\u00e7as ind\u00edgenas foram recebidas pelo vice-presidente do BNDES, Jo\u00e3o Carlos Ferraz. Uma comiss\u00e3o com cinco representantes ind\u00edgenas ser\u00e1 formada para uma segunda reuni\u00e3o, que dever\u00e1 ocorrer em julho, quando o banco pretende expor a\u00e7\u00f5es de diminui\u00e7\u00e3o de impactos socioambientais dos projetos que participa.<\/p>\n
\u00c0 tarde, a sede do banco voltou a ser palco de um protesto, quando cerca de mil pessoas participaram da “Marcha \u00e0 R\u00e9 da Rio + 20”. Os manifestantes caminharam “de r\u00e9” em alguns trechos do percurso, que teve origem no Museu de Arte Moderna (MAM), no centro do Rio, para expor seu descontentamento com o que consideram retrocessos da pol\u00edtica ambiental do governo Dilma Rousseff .<\/p>\n
Mais cedo, tamb\u00e9m no centro do Rio, uma passeata organizada pelo Movimento dos Trabalhadores Rurais Sem Terra (MST) e pela Via Campesina reuniu cerca de 3 mil pessoas contra o “capitalismo verde e mercantiliza\u00e7\u00e3o da natureza”.<\/p>\n
BC projeta PIB menor<\/p>\n
Correio Braziliense<\/p>\n
O Banco Central dever\u00e1 reduzir a sua estimativa de crescimento para o Produto Interno Bruto (PIB) deste ano, dos atuais 3,5% para algo entre 2,5% e 3% \u2014 o an\u00fancio oficial ser\u00e1 feito no fim deste m\u00eas. Esse \u00e9 o consenso entre os analistas, que ontem voltaram a mostrar pessimismo em rela\u00e7\u00e3o ao desempenho econ\u00f4mico do pa\u00eds, ao reduzirem, pela sexta vez consecutiva, as proje\u00e7\u00f5es para a expans\u00e3o da atividade. Em vez de 2,53%, agora eles apostam em um t\u00edmido salto de 2,30%. A tend\u00eancia \u00e9 de que esse n\u00famero continue baixando nas pr\u00f3ximas semanas, reflexo da desconfian\u00e7a que est\u00e1 minando o PIB brasileiro, conforme alertou o presidente do BC, Alexandre Tombini, em entrevista ao Correio no \u00faltimo domingo.<\/p>\n
Diante desse quadro desolador, os especialistas passaram a crer em cortes ainda mais acentuados da taxa b\u00e1sica de juros (Selic). Segundo a pesquisa realizada semanalmente pelo BC, o indicador, que est\u00e1 em 8,50%, dever\u00e1 ceder mais uma pontos percentuais, para 7,5% ao ano. At\u00e9 ent\u00e3o, o consenso era de apenas um corte de 0,5 ponto da Selic, para 8%. “No geral, os dados se mostram comportados no tocante \u00e0 infla\u00e7\u00e3o. E isso abre margem para a autoridade monet\u00e1ria focar, com mais tranquilidade, em outros aspectos da pol\u00edtica econ\u00f4mica”, disse Andr\u00e9 Perfeito, economista-chefe da Gradual Investimentos.<\/p>\n
Os analistas observam, contudo, que, em 2013, o quadro de pre\u00e7os da economia n\u00e3o ser\u00e1 t\u00e3o confort\u00e1vel para o BC como neste ano e a Selic ter\u00e1 de ser mais uma vez elevada, pelo menos 9% ao ano. As proje\u00e7\u00f5es para o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) est\u00e3o em 5,54% para o pr\u00f3ximo ano e em 5% para 2012. Em rela\u00e7\u00e3o ao PIB, as previs\u00f5es endossam o discurso governista e mostram que o Brasil s\u00f3 dever\u00e1 acelerar no segundo semestre e, apenas em 2013, crescer mais pr\u00f3ximo de seu potencial, ao redor de 4,5%.<\/p>\n
No entender de Tombini, as medidas de est\u00edmulo dadas pelo governo \u00e0 economia, incluindo o corte de quatro pontos percentuais na taxa de juros desde agosto do ano passado, devem demorar mais tempo que o normal para mostrar resultados. Motivo: tanto os consumidores quanto os empres\u00e1rios est\u00e3o assustados com os problemas da Europa e dos Estados Unidos. Segundo o presidente do BC, a crise internacional aumentou esse “tempo de transmiss\u00e3o” e o Brasil deve dar uma arrancada mais para o fim do ano. At\u00e9 l\u00e1, os dados da ind\u00fastria e do com\u00e9rcio continuam a rodar em ritmo aqu\u00e9m do ideal.<\/p>\n
Cr\u00e9dito do BNDES para os Estados pode sair at\u00e9 2014<\/p>\n
Valor Econ\u00f4mico<\/p>\n
Apesar da expectativa do Pal\u00e1cio do Planalto de que a linha de financiamento especial a ser criada pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econ\u00f4mico e Social (BNDES) para os Estados ajude a impulsionar a atividade da economia dom\u00e9stica imediatamente, parte dos recursos poder\u00e1 ser liberada apenas em 2013 e 2014. A medida, que tenta combater os efeitos da crise financeira global, foi anunciada sexta-feira, depois de reuni\u00e3o da presidente Dilma Rousseff com os governadores.<\/p>\n
Questionado se o lan\u00e7amento da linha teria algum impacto nas proje\u00e7\u00f5es de desembolsos do banco para este ano, o presidente do BNDES, Luciano Coutinho, ponderou que o ano de 2012 j\u00e1 est\u00e1 na metade e as contrata\u00e7\u00f5es demandam algum tempo. “O impacto mais substancial ser\u00e1 em 2013, e talvez um peda\u00e7o em 2014. N\u00e3o antevejo um estresse sobre o funding do banco para 2012.”<\/p>\n
De acordo com Coutinho, o governo discute os crit\u00e9rios para dividir entre os Estados os R$ 20 bilh\u00f5es liberados. “Reuni\u00f5es t\u00e9cnicas est\u00e3o sendo feitas em Bras\u00edlia. O que se discute de mais importante s\u00e3o os crit\u00e9rios de aloca\u00e7\u00e3o dos recursos, combinando redistribui\u00e7\u00e3o para os Estados mais pobres e com maior popula\u00e7\u00e3o, que \u00e9 o crit\u00e9rio do Fundo de Participa\u00e7\u00e3o dos Estados (FPE), com o outro lado, que \u00e9 a efic\u00e1cia. Existem Estados que t\u00eam carteiras de projetos mais maduras e, portanto, mais vi\u00e1veis a curto prazo. O que se deseja \u00e9 combinar as duas coisas”, explicou o presidente do BNDES.<\/p>\n
Segundo fontes do Pal\u00e1cio do Planalto, o governo quer ver esses R$ 20 bilh\u00f5es despejados na economia o mais r\u00e1pido poss\u00edvel. Caso algum governo estadual n\u00e3o tenha projeto pronto, o governo deixou aberta a possibilidade de que esses recursos possam ser usados para pagar as contrapartidas dos Estados em obras do Programa de Acelera\u00e7\u00e3o do Crescimento (PAC) j\u00e1 contratadas e em andamento.<\/p>\n
Coutinho disse ainda, depois de participar do F\u00f3rum de Sustentabilidade Empresarial, na Rio+20, que um clube de bancos de fomento ao desenvolvimento sustent\u00e1vel, do qual o BNDES participa, anunciar\u00e1 hoje uma carta de compromisso. “Temos uma institui\u00e7\u00e3o chamada International Financial Development Club. S\u00e3o 19 bancos de v\u00e1rios pa\u00edses e temos trabalhado em conjunto, no sentido de pactuar um comprometimento das institui\u00e7\u00f5es com o desenvolvimento sustent\u00e1vel e inclusivo”, disse o presidente do banco.<\/p>\n
Mais bancos vendem cr\u00e9dito ‘podre’<\/p>\n
Valor Econ\u00f4mico<\/p>\n
Em meio ao cen\u00e1rio de alta da inadimpl\u00eancia, mais bancos come\u00e7am a mostrar disposi\u00e7\u00e3o para vender carteiras de cr\u00e9ditos em atraso, atividade sem grande tradi\u00e7\u00e3o no pa\u00eds. No fim do ano passado, Ita\u00fa BBA e Pine testaram esse mercado, segundo apurou o Valor. O Banco Mercantil do Brasil tem feito leil\u00f5es desses chamados cr\u00e9ditos podres h\u00e1 pelos menos dois anos, ajudando a engrossar uma lista que antes estava restrita a institui\u00e7\u00f5es financeiras internacionais, como Santander, Citi e HSBC.<\/p>\n
A depender do crescimento do estoque de cr\u00e9dito (e da inadimpl\u00eancia) e de mudan\u00e7as da regulamenta\u00e7\u00e3o banc\u00e1ria, o grupo de institui\u00e7\u00f5es com inclina\u00e7\u00e3o para vender financiamentos em atraso s\u00f3 tende a aumentar.<\/p>\n
O pequeno volume das opera\u00e7\u00f5es feitas por Ita\u00fa BBA e Pine indica que os bancos ainda est\u00e3o tateando esse mercado. No caso do Ita\u00fa BBA, foram 15 financiamentos que totalizaram cerca de R$ 80 milh\u00f5es – valor de face dos ativos de cr\u00e9dito. O Pine fez quatro ou cinco opera\u00e7\u00f5es que somaram aproximadamente R$ 25 milh\u00f5es. Procurados, os bancos n\u00e3o atenderam \u00e0 reportagem.<\/p>\n
Segundo fonte ouvida pelo Valor, dois grandes bancos de varejo que nunca venderam suas carteiras chegaram a conversar com potenciais compradores para suas d\u00edvidas vencidas h\u00e1 mais de 180 dias este ano, mas n\u00e3o fecharam neg\u00f3cio. A sondagem por parte das institui\u00e7\u00f5es cresce principalmente em torno das carteiras de ve\u00edculos, uma das modalidades em que a inadimpl\u00eancia mais avan\u00e7ou.<\/p>\n
Alguns dos motivos que mantiveram os bancos nacionais afastados do com\u00e9rcio de cr\u00e9ditos podres s\u00e3o a falta de tradi\u00e7\u00e3o, vontade de manter a opera\u00e7\u00e3o do cliente (corporativo, principalmente) e o estigma de “pouca solidez” a que um banco estaria sujeito a carregar caso optasse por se desfazer dos empr\u00e9stimos vencidos – como se a venda revelasse uma suposta necessidade de levantar recursos. Os estrangeiros, j\u00e1 acostumados a lan\u00e7ar m\u00e3o desse expediente l\u00e1 fora, v\u00eam alimentando essa ind\u00fastria no Brasil. Santander, o mais ativo deles, vendeu no primeiro trimestre deste ano uma carteira de R$ 700 milh\u00f5es, entre cr\u00e9ditos de varejo e para empresas.<\/p>\n
Daqui para frente, por\u00e9m, dois fatores devem estimular um n\u00famero maior de bancos a vender cr\u00e9ditos em atraso: a fiscaliza\u00e7\u00e3o mais rigorosa do Banco Central sobre formas alternativas de concess\u00e3o de financiamentos e a implementa\u00e7\u00e3o das regras de Basileia 3, que definem os par\u00e2metros de capital das institui\u00e7\u00f5es financeiras.<\/p>\n
No caso da fiscaliza\u00e7\u00e3o mais rigorosa, o incentivo para a venda de cr\u00e9ditos podres deve ter maior apelo entre bancos de m\u00e9dio porte, que costumam recorrer a fundos de investimentos em direitos credit\u00f3rios (FIDCs) para alavancar a capacidade de empr\u00e9stimo. A partir de 2013, a autoridade vai exigir que as institui\u00e7\u00f5es reservem capital para as opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito que estiverem fora do balan\u00e7o. Portanto, os bancos que n\u00e3o quiserem arcar com provis\u00f5es “extra” para cr\u00e9ditos contabilizados dentro de fundos de investimento, por exemplo, estariam mais propensos a vender esses ativos em atraso.<\/p>\n
J\u00e1 o acordo de Basileia 3 tem potencial para trazer para esse mercado os grandes bancos de varejo, detentores de volumes bilion\u00e1rios de cr\u00e9ditos tribut\u00e1rios. Pelas novas regras, que entram em vigor gradualmente de 2013 a 2018, a maior parte dos cr\u00e9ditos tribut\u00e1rios produzidos a partir da constitui\u00e7\u00e3o de provis\u00f5es para devedores deixar\u00e1 de ser contabilizada como patrim\u00f4nio de refer\u00eancia, o que acabaria por reduzir a capacidade de oferta de financiamento.<\/p>\n
Diante da iminente “perda” desses ativos fiscais do capital, os bancos, hoje avessos \u00e0 venda de cr\u00e9ditos podres, devem passar a considerar melhor a possibilidade. Quando cr\u00e9ditos podres (j\u00e1 provisionados) s\u00e3o vendidos, normalmente por um valor muito inferior ao de face, o banco realiza um preju\u00edzo. Isso permite acessar o cr\u00e9dito tribut\u00e1rio para abater Imposto de Renda (IR) e a Contribui\u00e7\u00e3o Social sobre o Lucro L\u00edquido (CSLL).<\/p>\n
Hoje, quando cr\u00e9ditos acima de R$ 5 mil ficam em atraso por mais de um ano, os bancos declaram perda cont\u00e1bil mas a Receita Federal n\u00e3o permite que o valor seja abatido dos impostos at\u00e9 que se esgotem todas as tentativas de recupera\u00e7\u00e3o, inclusive judiciais, o que pode levar anos. Com as novas regras de Basileia 3, carregar esses cr\u00e9ditos tribut\u00e1rios no balan\u00e7o significar\u00e1 consumir mais capital.<\/p>\n
O mercado de cr\u00e9ditos podres no Brasil est\u00e1 aqu\u00e9m do potencial. Pelos c\u00e1lculos de Salvatore Milanese, s\u00f3cio respons\u00e1vel pela \u00e1rea de reestrutura\u00e7\u00e3o da KPMG, que organiza a venda de carteiras vencidas para empresas e bancos, o volume de financiamentos com atraso de 60 a 360 dias e daqueles que j\u00e1 foram baixados para preju\u00edzo (e est\u00e3o nas contas de compensa\u00e7\u00e3o dos bancos) gira em torno de R$ 440 bilh\u00f5es. Em anos auspiciosos para a ind\u00fastria de cr\u00e9ditos podres como foi 2011, o montante comercializado, de R$ 27 bilh\u00f5es, n\u00e3o chega a representar 7% do estoque de cr\u00e9ditos em atraso.<\/p>\n
“Mat\u00e9ria-prima \u00e9 o que n\u00e3o falta”, observa Milanese. Para o especialista, a ades\u00e3o de mais bancos \u00e0 venda de carteiras vencidas \u00e9 quest\u00e3o de tempo. “O cr\u00e9dito responde s\u00f3 por 50% do PIB. \u00c0 medida que esse volume for aumentando, os bancos passar\u00e3o a ir a mercado [vender cr\u00e9dito podre]”, diz.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\nO Estado de S. Paulo\n <\/a>","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"jetpack_post_was_ever_published":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":false,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","default_image_id":0,"font":"","enabled":false},"version":2}},"categories":[106],"tags":[],"class_list":["post-3036","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-c119-olhovivo"],"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_featured_media_url":"","jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p659gw-MY","jetpack-related-posts":[],"jetpack_likes_enabled":true,"jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3036","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3036"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3036\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3036"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3036"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3036"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}