{"id":32666,"date":"2025-03-24T22:05:18","date_gmt":"2025-03-25T01:05:18","guid":{"rendered":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/?p=32666"},"modified":"2025-03-24T22:05:18","modified_gmt":"2025-03-25T01:05:18","slug":"o-bc-a-servico-dos-rentistas-e-da-recessao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/32666","title":{"rendered":"O BC a servi\u00e7o dos rentistas e da recess\u00e3o"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/p>\n

Edmilson Costa –\u00a0\u00e9 doutor em economia pela Unicamp e secret\u00e1rio geral do PCB<\/strong><\/p>\n

O Banco Central (BC) aumentou pela quarta vez em um ponto percentual a taxa b\u00e1sica de juros, a Selic, mantendo o Brasil como um dos campe\u00f5es mundiais de juros altos. Essa \u00e9 a segunda vez que o presidente Gabriel Gal\u00edpolo, nomeado pelo presidente Lula, aumenta os juros em um ponto percentual, cumprindo fielmente o que tinha sido estipulado pelo antigo presidente indicado por Bolsonaro, Roberto Campos Neto. Desta vez n\u00e3o se registrou nenhum protesto ret\u00f3rico de Lula. Pelo contr\u00e1rio, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, foi \u00e0 Globo News justificar a medida tomada pelo BC, afirmando que esses dois aumentos j\u00e1 estavam \u201ccontratados\u201d pelo antigo presidente e que Gal\u00edpolo n\u00e3o poderia dar um cavalo de pau na economia.<\/p>\n

Com esse novo aumento, o Banco Central se consolida como a m\u00e1quina de transfer\u00eancia de recursos do fundo p\u00fablico para os rentistas. Se levarmos em conta que nas quatro \u00faltimas reuni\u00f5es do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria, a taxa Selic foi aumentada em um ponto percentual em cada uma delas (Tabela 1), somente nesse per\u00edodo a oligarquia financeira embolsar\u00e1 cerca de R$ 280 bilh\u00f5es, uma quantia maior que os or\u00e7amentos da educa\u00e7\u00e3o e cultura. Trata-se na verdade de um saque expl\u00edcito pois, como j\u00e1 afirmamos em outras oportunidades, o aumento dos juros n\u00e3o controla os pre\u00e7os externos das mercadorias que importamos nem os problemas clim\u00e1ticos, serve apenas para colocar a economia em recess\u00e3o e enriquecer os abutres financeiros.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Tabela 1. Evolu\u00e7\u00e3o da taxa Selic no governo Lula – 2022-2023<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

Data da reuni\u00e3o<\/b><\/span><\/td>\n\n

Taxa Selic<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

Data da reuni\u00e3o<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

Taxa Selic<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

19\/03\/2025<\/b><\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

14,25<\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

31\/01\/2024<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

11,25<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

29\/01\/2025<\/b><\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

13,25<\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

13\/12\/2023<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

11,75<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

11\/12\/2024<\/b><\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

12,25<\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

01\/11\/2023<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

12,25<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

06\/11\/2024<\/b><\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

11,25<\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

20\/09\/2023<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

12,75<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

18\/09\/2024<\/b><\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

10,75<\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

02\/08\/2023<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

13,25<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

31\/07\/2024<\/b><\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

10,50<\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

21\/06\/2023<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

13,75<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

19\/06\/2024<\/b><\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

10,50<\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

03\/05\/2023<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

13,75<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

08\/05\/2024<\/b><\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

10,50<\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

22\/03\/2023<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

13,75<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

20\/03\/2024<\/b><\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

10,75<\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

01\/02\/2023<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

13,75<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

Fonte: Banco Central.<\/span><\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Mais impressionantes s\u00e3o as justificativas do Copom para o aumento dos juros e a forma sem cerim\u00f4nia como se submetem aos banqueiros e comemoram a desacelera\u00e7\u00e3o da economia. Eles afirmam que o ambiente continua desafiador e que os indicadores da atividade econ\u00f4mica e do mercado de trabalho est\u00e3o crescendo, o que exige uma pol\u00edtica monet\u00e1ria contracionista para a queda na atividade econ\u00f4mica e do emprego. E com a maior cara de pau ainda preveem um novo aumento das taxas de juros (\u201cum ajuste de menor magnitude na pr\u00f3xima reuni\u00e3o\u201d) para alcan\u00e7ar o compromisso da converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta estabelecida. Ou seja, a nova diretoria do BC est\u00e1 alinhada com a pol\u00edtica ortodoxa e quem esperava uma mudan\u00e7a de rumo, porque a maioria de seus integrantes foi nomeada por Lula, deve estar profundamente decepcionado.<\/p>\n

 <\/p>\n

O ministro da economia, ao afirmar que os dois aumentos realizados pela nova administra\u00e7\u00e3o estavam \u201ccontratados\u201d, est\u00e1 apenas confirmando sua submiss\u00e3o \u00e0 Faria Lima, uma vez que esses diretores tinham todas as condi\u00e7\u00f5es para reverter essa aberra\u00e7\u00e3o ortodoxa. Afinal, nada justifica uma taxa de juros de 14,25% (com vi\u00e9s de alta em futuro pr\u00f3ximo), com a proje\u00e7\u00e3o de uma infla\u00e7\u00e3o de 5,6%, a n\u00e3o ser jogar o pa\u00eds na recess\u00e3o e no desemprego. Esse \u201ccontrato\u201d de que fala o ministro n\u00e3o \u00e9 nada mais nada menos do que a continuidade da pol\u00edtica do per\u00edodo Campos Neto e poder\u00edamos perguntar ao ministro: e o novo aumento anunciado pelo BC significa um novo \u201ccontrato\u201d com a oligarquia financeira?<\/p>\n

 <\/p>\n

\u00c9 importante esclarecer para as pessoas as armadilhas nas quais a pol\u00edtica neoliberal colocou os governos que se submetem \u00e0s suas regras. Elas procuram estabelecer uma meta de infla\u00e7\u00e3o inating\u00edvel, especialmente nos pa\u00edses perif\u00e9ricos, que precisam de investimentos p\u00fablicos para corrigir as imensas desigualdades sociais. Como essa meta n\u00e3o pode ser alcan\u00e7ada, conforme se pode verificar nos \u00faltimos tempos, ent\u00e3o os agiotas e seus aparatos de comunica\u00e7\u00e3o come\u00e7am a dizer que a meta n\u00e3o foi alcan\u00e7ada porque o governo gastou mais do que arrecadou, que as pessoas est\u00e3o consumindo mais do que a capacidade de produ\u00e7\u00e3o da economia e que o pa\u00eds cresceu mais do que sua capacidade.<\/p>\n

 <\/p>\n

Dessa forma, reivindicam os aumentos nas taxas de juro e corte nos investimentos sociais para que a economia se desaque\u00e7a e a infla\u00e7\u00e3o se estabilize. Trata-se de um conto de fadas: primeiro, porque juro alto apenas deprime a economia e enche os bolsos dos rentistas; segundo, porque cortes nos gastos sociais serve apenas para ampliar as desigualdades sociais e a mis\u00e9ria da popula\u00e7\u00e3o; e terceiro, num pa\u00eds onde cerca de 67%% da popula\u00e7\u00e3o ganha at\u00e9 dois sal\u00e1rios m\u00ednimos (Tabela 2), afirmar que essa popula\u00e7\u00e3o est\u00e1 esbanjando consumo \u00e9 um atentado \u00e0 intelig\u00eancia das pessoas. Por isso que a oligarquia financeira brigou tanto pela independ\u00eancia do Banco Central, porque com esse instrumento independente torna-se um passeio coloc\u00e1-lo a servi\u00e7o de seus interesses, como vem acontecendo.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Tabela 2. Trabalhadores brasileiros por renda – 2022<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

Sal\u00e1rio M\u00ednimo (SM)<\/span><\/td>\n<\/td>\nMilh\u00f5es de pessoas<\/span><\/td>\n\n

(%)<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

1 Sal\u00e1rio m\u00ednimo<\/span><\/td>\n<\/td>\n34,766<\/span><\/td>\n\n

35,63<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

1 a 2 Sal\u00e1rio M\u00ednimos<\/span><\/td>\n<\/td>\n30,798<\/span><\/td>\n\n

31,56<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

Acima de 2 SM<\/span><\/td>\n<\/td>\n32.009<\/span><\/td>\n\n

32,81<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

Fonte: O Globo, 2022, com base em dados da LCA Consultores<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

O mais dram\u00e1tico nessa conjuntura adversa \u00e9 o fato de o ministro da fazenda, na entrevista \u00e0 Globo News, ter a coragem de se vangloriar da fa\u00e7anha de que o governo est\u00e1 fazendo o dever de casa e que o arrocho fiscal e monet\u00e1rio realizado no Brasil foi reconhecido at\u00e9 pelo Fundo Monet\u00e1rio Internacional. Ele se referia ao fato de que o chamado mercado esperava um d\u00e9ficit de 0,8% do PIB e as autoridades econ\u00f4micas conseguiram reduzi-lo para 0,1% do produto, a partir do arcabou\u00e7o fiscal e do pacote que reduziu o reajuste do sal\u00e1rio m\u00ednimo e atacou os setores mais pobres da popula\u00e7\u00e3o brasileira.<\/p>\n

A partir de agora o governo Lula n\u00e3o pode mais argumentar que as taxas de juros est\u00e3o altas porque um presidente do Banco Central, nomeado por Bolsonaro, quer sabotar seu governo. Lula tem a integralidade dos componentes do Conselho Monet\u00e1rio Nacional, que \u00e9 quem define a estrat\u00e9gia da pol\u00edtica econ\u00f4mica. A grande maioria dos integrantes da diretoria do Banco Central foi nomeada por Lula e, portanto, tem todas as condi\u00e7\u00f5es de implementar uma pol\u00edtica diferente da que vinha sendo realizada por Campos Neto. Essa hist\u00f3ria de que as taxas j\u00e1 estavam contratadas \u00e9 uma fal\u00e1cia, tanto que o BC j\u00e1 prev\u00ea novo aumento de juro na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Copom.<\/p>\n

Na verdade, a pol\u00edtica ortodoxa desenvolvida pelo Banco Central confirma mais uma vez o div\u00f3rcio entre a pol\u00edtica monet\u00e1ria e fiscal restritiva e as necessidades reais da economia, porque est\u00e1 baseada num diagn\u00f3stico incorreto. A narrativa de que a infla\u00e7\u00e3o deve ser combatida com o aumento de juros \u00e9 uma equa\u00e7\u00e3o simplista, quase religiosa, um modelo anacr\u00f4nico que ignora a realidade dos fatos e a complexidade da economia brasileira. Juros altos numa economia como a brasileira \u00e9 muito semelhante a um paciente que s\u00f3 consegue sobreviver com doses cada vez maiores de medicamentos venenosos.<\/p>\n

Em outros termos, o Banco Central est\u00e1 operando como um comit\u00ea central dos interesses do sistema financeiro, com o objetivo de preservar a rentabilidade de suas aplica\u00e7\u00f5es financeiras. Afinal, numa conjuntura de crescimento moderado do PIB, elevado n\u00edvel de informalidade, queda nos investimentos p\u00fablicos e privados e imensa desigualdade social, elevar as taxas de juros \u00e9 apostar deliberadamente na recess\u00e3o da economia, com retra\u00e7\u00e3o do consumo, do emprego, do cr\u00e9dito, no estrangulamento da demanda agregada e na amplia\u00e7\u00e3o das desigualdades sociais. Essa pol\u00edtica n\u00e3o s\u00f3 deteriora o or\u00e7amento p\u00fablico, como aumenta aceleradamente o estoque e o servi\u00e7o da d\u00edvida, tornando o pa\u00eds ref\u00e9m do parasitismo financeiro.<\/p>\n

Ao contr\u00e1rio do que costumam afirmar os apologistas da ortodoxia econ\u00f4mica, que buscam classificar as decis\u00f5es do Banco Central como \u201cestritamente t\u00e9cnicas\u201d, esta tamb\u00e9m \u00e9 uma narrativa falaciosa. Essas decis\u00f5es t\u00eam car\u00e1ter pol\u00edtico e ideol\u00f3gico, uma vez que privilegiam um segmento muito pequeno de milion\u00e1rios em detrimento do bem estar da grande maioria da popula\u00e7\u00e3o. Por isso, a independ\u00eancia do Banco Central transforma essa institui\u00e7\u00e3o num \u00f3rg\u00e3o tecnocr\u00e1tico que responde apenas aos interesses do mercado, desconsiderando as reais necessidades da popula\u00e7\u00e3o brasileira.<\/p>\n

Para termos uma ideia da extraordin\u00e1ria sangria de recursos do fundo p\u00fablico para os cofres dos rentistas, basta conferir os dados da tabela 3. Entre 2020 e 2024 o Brasil acumulou juros no total de 3 trilh\u00f5es de reais, uma soma t\u00e3o astron\u00f4mica que daria para resolver os principais problemas sociais do pa\u00eds, mas que foi apropriada pela oligarquia financeira. Por isso, torna-se inconceb\u00edvel que um governo oriundo de um partido que se proclama dos trabalhadores continue dando prosseguimento a uma pol\u00edtica t\u00e3o desastrosa para a economia e o povo brasileiro.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Tabela 3. Pagamento de juros da d\u00edvida interna e percentual do PIB (R$ milh\u00f5es)<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

Ano<\/b><\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

Juros<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n

<\/td>\n\n

PIB (%)<\/b><\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

2020<\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

312,4<\/span><\/p>\n<\/td>\n

<\/td>\n\n

4,11<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

2021<\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

448,4<\/span><\/p>\n<\/td>\n

<\/td>\n\n

4,98<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

2022<\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

586,4<\/span><\/p>\n<\/td>\n

<\/td>\n\n

5,82<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

2023<\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

718,3<\/span><\/p>\n<\/td>\n

<\/td>\n\n

6,56<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

2024<\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

950,4<\/span><\/p>\n<\/td>\n

<\/td>\n\n

8,05<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

Total<\/span><\/td>\n<\/td>\n\n

3.015,9<\/span><\/p>\n<\/td>\n

<\/td>\n\n

–<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

Fonte: Banco Central<\/span><\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" <\/a>","protected":false},"author":8,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"jetpack_post_was_ever_published":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","default_image_id":0,"font":"","enabled":false},"version":2}},"categories":[385,383],"tags":[221],"class_list":["post-32666","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-critica-da-economia-politica","category-pronunciamentos-da-secretaria-geral","tag-2a"],"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_featured_media_url":"","jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p659gw-8uS","jetpack-related-posts":[],"jetpack_likes_enabled":true,"jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32666","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32666"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32666\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":32668,"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32666\/revisions\/32668"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32666"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32666"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/pcb.org.br\/portal2\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32666"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}